3月30日，红星美凯龙家居集团股份有限公司(以下简称“红星美凯龙”)发布2020年年度报告。报告显示，2020年，红星美凯龙实现营业收入约142.36亿元，同比下降13.6%;归属于上市公司股东净利润17.31亿元，同比下降61.4%;基本每股收益0.44元/股，同比下降61.7%，经营业绩出现明显下滑。

　　此前，3月28日，红星美凯龙母公司旗下上海红星美凯龙房地产集团有限公司(以下简称“红星地产”)宣布，与香港联交所主板上市公司远洋集团旗下另类业务的投资和管理平台远洋资本有限公司签署战略合作协议。本次交易完成后，远洋资本将获得红星地产18%的股权，股权转让对价为10.3亿元。根据协议，红星地产将引入远洋资本作为战略投资者，放弃此前对地产业务板块的独立经营。

　　经营数据下滑 债务压力再增

　　往期数据显示，家居建材、商场业务是红星美凯龙的传统强势业务板块，是公司的主要收入和利润来源。2020年，受市场环境影响，红星美凯龙经营数据表现下滑明显，债务压力较2019年再度加大。

　　据年度报告，2020年，红星美凯龙控股实现营业收入约142.36亿元，较2019年的约164.69亿元同比下降13.6%;毛利率61.5%，同比减少3.7个百分点;净利润近20.64亿元，较2019年的约46.86亿元同比下降55.95%。

　　2020年，红星美凯龙 归属于上市公司股东净利润17.31亿元，较2019年的约44.80亿元同比下降61.4%;归属于母公司所有者净利润率12.2%，同比减少15个百分点。

　　资产负债方面，截至报告期末，红星美凯龙资产负债率 61.2%，较2019年的 59.9%再次提高了1.3个百分比，净资本负债率从2019年的69.4%增至 76.9% 。

　　值得注意的是，截至报告期末，红星美凯龙已抵押账面价约822.20亿元的投资性房地产、固定资产和账面余额为50.41亿元的其他权益工具投资及限制性货币金用于获得借款。与此同时，红星美凯龙期末资产总计为1315.48亿元，其中投资性房地产约931.50亿元。

　　此外，红星美凯龙母公司，红星美凯龙控股集团有限公司(以下简称“红星美凯龙控股”)，于3月10日发行规模上限为32.99亿元的公司债的第一期，刷新了2021年民营企业公司债发行规模纪录。据债券募集说明书，该期债券募集资金在扣除承销费用等相关费用后拟用于偿还公司债券。

　　地产业务去化压力大 卖股权求生存

　　近年来，红星美凯龙多次传达的“坚持向‘轻资产，重运营’的业务模式转型”的信息，试图优化自身业务结构，减轻运营成本压力。

　　此次，旗下红星美凯龙商场运营表现不佳的同时，红星美凯龙控股旗下的房地产开发业务板块红星地产亦发展趋缓。

　　公开资料显示，红星地产成立于2009年，是以“地产+商业管理+资产管理”三大业务协同配合进行商住开发的综合性开发商，主要负责“红星系”商业地产及住宅项目开发。主要产品是以“红星国际广场”命名的城市综合体和以“爱琴海”命名的购物中心，业务涵盖写字楼、SOHO、商铺等多种商业地产，以及部分住宅产品，商业地产及住宅销售。

　　基于红星美凯龙家居及爱琴海购物中心的广泛布局，截至2020年底，红星地产已经在全国57座城市布局120多个项目。管理半径较大。同时，自2017年以来，包括红星商业在内商业地产商旗下大型商业综合体项目集中在三四线城市落户，红星地产在低能级城市布局占比逐渐上升，需要面对开发周期较长，以及部分三、四线城市经济基础较弱、人口外流以及房地产供过于求的问题，运营、管理及去化压力进一步增大。据评级机构大公国际的报告，红星地产较多土地储备位于三线及以下城市。

　　据第三方机构克而瑞披露的数据，2018年至2020年，红星地产分别实现全口径销售额为478.7亿元、601.1亿元、614.3亿元，复合年增长率8.67%。

　　此次，红星地产“退守”，放弃原本的独立运营模式，出售18%股权引入远洋资本作为战略投资者，以期加速盘活存量资产，提升资产运营水平及自身融资能力。远洋资本方表示，基于对此次合作的综合观察，远洋资本不排除有进一步收购的可能。(文/唐楚娴)